壹连科技先后两度踩雷中介机构 公司大手笔并购多家公司增厚公司业绩
发布时间:2022-08-25 09:03:23 文章来源:北京商报
成立满十年,宁德时代供应商深圳壹连科技股份有限公司(以下简称壹连科技)也来冲击A股资本市场,不过进展并不顺利。北京商报记者注意到,壹...

成立满十年,宁德时代供应商深圳壹连科技股份有限公司(以下简称“壹连科技”)也来冲击A股资本市场,不过进展并不顺利。北京商报记者注意到,壹连科技创业板IPO在今年6月20日获得受理,不过在今年7月29日由于评估机构被立案,公司IPO暂停。如今时隔不足一个月,壹连科技保荐机构招商证券也遭到立案调查,这也意味着IPO排队仅两个月,壹连科技先后两度踩雷中介机构。纵观壹连科技招股书,公司盈利能力较为乐观,其中2021年实现净利润1.39亿元。亮丽业绩背后,壹连科技在实控人田王星、田奔父子的助力下上演了业绩“催肥术”,2019年通过并购实控人旗下多家公司股权,公司业绩大增。

排队两个月两度踩雷

IPO排队仅两个月时间,壹连科技却已连续踩雷两家中介机构。

据了解,壹连科技成立于2011年,公司深耕电连接组件领域,主要产品涵盖电芯连接组件、动力传输组件以及低压信号传输组件等各类电连接组件,目前以新能源汽车为发展主轴,储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子等多个应用领域共同发展。

2022年6月壹连科技递交了招股书,并在当月20日获得受理,7月16日进入已问询状态,不过之后公司IPO道路并不顺利。7月29日,深交所官网发文称,因壹连科技资产评估机构中水致远资产评估有限公司(以下简称“中水致远”)被证监会立案调查,决定中止其发行上市审核。

如今,时隔不足一个月,壹连科技再度踩雷,公司保荐机构招商证券又遭证监会立案。经济学家宋清辉对北京商报记者表示,中介机构被立案如果与公司无关,原则上不会对公司IPO造成实质影响,只是会拖慢公司IPO进程。“后续流程上,公司组织中介进行复核,出具复核报告和意见后,公司IPO就可以恢复审核。”宋清辉如是说。

北京商报记者注意到,受中水致远拖累,IPO市场曾在7月底出现中止潮,不过之后中水致远为大批量公司出具复核申请,相关公司IPO恢复审核,但壹连科技却一直没有恢复IPO进程。针对相关问题,北京商报记者向壹连科技董事会办公室发去采访函,不过截至记者发稿,对方并未回复。

IPO市场上,壹连科技关注度也较高,公司是宁德时代供应商,并且公司过半营收依赖宁德时代。

招股书显示,报告期内,壹连科技来源于前五名客户的营业收入分别为5.41亿元、5.25亿元和11.06亿元,占营业收入的比例分别为73.60%、75.11%和77.12%,其中来自宁德时代的营业收入占比分别为59.71%、62.38%和64.72%。不难看出,壹连科技对宁德时代构成重大依赖。

从主营业务产品收入构成来看,电芯连接组件、低压信号传输组件为壹连科技贡献营收比例较高。数据显示,2019-2021年,电芯连接组件产生营收分别为3.14亿元、3.16亿元、6.45亿元,占比分别为43.17%、45.75%、45.66%;低压信号传输组件产生营收分别为3.38亿元、2.82亿元、5.27亿元,占比分别为46.49%、40.72%、37.32%。

实控人助力催肥业绩

报告期内,壹连科技进行的重大资产重组颇为显眼,为了减少关联交易,公司大手笔并购了多家公司,这也增厚了公司业绩。

具体来看,2019年,为减少关联交易,增强公司经营独立,壹连科技实施了同一控制下的资产重组,发行股份收购了宁德壹连电子有限公司(以下简称“宁德壹连”)、溧阳壹连电子有限公司(以下简称“溧阳壹连”)100%股权及现金收购了控股股东深圳市王星实业发展有限公司(以下简称“王星实业”)的线束业务。

据了解,宁德壹连由王星实业于2016年1月18日设立,主营电连接组件的研发、生产和销售;溧阳壹连则由深圳奔云于2018年6月20日设立,主营电连接组件的研发、生产和销售,而深圳奔云系壹连科技实控人田王星、田奔父子控制的企业。

截至招股书签署日,田王星、田奔父子直接、间接可实际支配壹连科技表决权比例为81.43%。

除上述同一控制下资产重组外,壹连科技还在2019年底现金收购了芜湖侨云友星电气工业有限公司(以下简称“芜湖侨云”)49%股权,2020年11月增资控股了浙江侨龙电子科技有限公司(以下简称“浙江侨龙”)51%股权。

对于上述标的资产的价格,壹连科技也有介绍。其中,宁德壹连、溧阳壹连评估价格分别约为3.03亿元、3182万元,王星实业的线束业务最终确定含税交易价格为675.26万元。

芜湖侨云49%股权的交易价格则为1127万元,取得浙江侨龙51%股权耗资2087万元。

通过并购上述公司,壹连科技业绩也被“催肥”。

据壹连科技招股书披露的数据,2018年,宁德壹连、溧阳壹连、王星实业线束业务(以下合称“被重组方”)合计实现营业收入、净利润分别约为3.4亿元、4206.99万元,而当年壹连科技实现营业收入、净利润分别约为3.4亿元、3745.84万元,被重组方实现营收、净利分别占壹连科技的100%、112.31%。

资深投融资专家许小恒对北京商报记者表示,企业IPO前接连并购,一方面是为了延伸业务产业链,提升未来盈利能力;另一方面可能是涉及关联交易,其主要目的是为IPO扫清障碍。

在上述标的公司中,宁德壹连盈利能力最强。2021年,宁德壹连实现营业收入约为9.71亿元,对应实现净利润约为7932.09万元。而当年,壹连科技实现营业收入分别约为14.34亿元,对应实现净利润约为1.39亿元。经北京商报记者计算,2021年宁德壹连为壹连科技贡献营收、净利占比分别为67.71%、56.83%。

值得一提的是,壹连科技应收账款较高,各报告期末,公司应收账款账面价值分别为2.2亿元、2.52亿元和4.97亿元,占各期末流动资产的比例分别为48.33%、47.78%和44.95%,应收账款坏账准备余额分别为3085.89万元、2146.49万元和3497.54万元。(记者 马换换)

标签: 壹连科技踩雷中介机构 宁德时代供应商 壹连科技创业板IPO 评估机构被立案

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